چارلز وایت تامسون (تصویر)، مدیر عامل شرکت Saxo UK، به تغییر چهره مدیریت دارایی و اینکه چرا تجربه حتی در دنیایی که به طور فزاینده ای مشغول هوش مصنوعی است، ارزش دارد، منعکس می کند.
با تأسف دیدم که فروشگاه‌های ماهی و چیپس بریتانیا اکنون از گوشت کوسه در عرضه خود استفاده می‌کنند. صنعت ماهی و چیپس نمونه ای از بسیاری از مسائل بریتانیا است: تورم محصول خام که منجر به بحران هزینه زندگی می شود (قیمت ماهی سفید به ازای هر کیلوگرم از سال 2020 25 درصد افزایش یافته است)، مسائل جغرافیایی سیاسی با تعرفه ها بر روی ماهی روسیه وارد می شود و جالب است که ما عمده ماهی های خود را صادر می کنیم اما بیشتر واردات داریم.
سال‌هاست که فکر می‌کنم کوتاه‌فروش، مانند کوسه، گونه‌ای در خطر انقراض است. این چقدر نگران کننده است؟ تفکر من در اصل در مواجهه با امواج جزر و مدی تسهیل کمی یا QE، نرخ های بهره نزدیک به 0% و بسته شدن صندوق های تامینی از جمله York و Lansdowne بود. عملکرد بهتر از وجوه ردیاب در مواجهه با این محرک با خرید پایین به عنوان مدیریت ریسک انتخابی بسیار دشوار است. من استدلال می‌کنم و هنوز هم استدلال می‌کنم که مدیریت فعال، که فقط شامل صندوق‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت و پوشش ریسک است، بخش کلیدی یک اکوسیستم مالی پایدار و سالم است. این در مورد تعادل است و ارتباط مطلوبی با کوسه‌های شکار شده و بسیار نادرست ما در اقیانوس‌های بزرگ وجود دارد که به شدت تخریب شده‌اند و بازیابی این موجودات عالی برای بهبود انعطاف‌پذیری آب‌های ما کلیدی است. برای مدیران فعال هم همینطور. در طول سال‌ها، اعضای خانواده کوسه‌ها یک بازگشت کوچک را انجام داده‌اند و به همین دلیل است که برخی از آنها قرار است با چیپس و سرکه سرو شوند. نکته مهم این است که صدای صندوق های تامینی و فعال بلندتر شده است و برای این زمان های چالش برانگیز مناسب تر است، علیرغم منفی بودن تعدادی از اینفلوئنسرهای مالی ما.
ما در بازارهای پرنوسانی هستیم که در معرض شوک های بیشتر هستند و در حال حاضر بدون شتاب کاهش نرخ بهره و کاهش نرخ بهره هستند. با این پس‌زمینه، من می‌خواهم از مدیران صندوق‌های تامینی که بیش از یک دوره را تجربه کرده‌اند و فقط سرمایه‌گذاران دوران طلایی نیستند، برای اجرای بخشی از پولم استفاده کنم. این شامل افرادی مانند چارلی مانگر، وارن بافت و دیگرانی می شود که در خانه های مدیریت دارایی بزرگ یا در مغازه های خودشان مستقر هستند. این تجربه آنهاست که من به دنبال آن هستم و فکرم این است که آنها برای این روزهای سخت آمادگی بهتری دارند. عنصر اصلی تجربه زندگی آنهاست که شامل انواع بردها، شکست‌ها و پیروزی‌های بی‌نظیر می‌شود – آنها «شکست‌دهنده‌های چت GPT» من هستند، آنها مدیران من هستند که تجربه‌شان این پتانسیل را دارد که از هوش مصنوعی پیشی بگیرد. آنها این توانایی را دارند که سر و صدا را قطع کنند و خرد خود را مهار کنند. کمی شبیه کوسه ها، موجودات بسیار بدجنس و باشکوه اقیانوس که بسیاری از تغییرات لرزه ای جهان را دیده اند، اما به کمک آمپول های لورنزینی یا گیرنده های الکتریکی به کار خود ادامه می دهند.
این بدان معنا نیست که در یک پورتفولیو جایی برای ETF یا وجوه بدون راننده وجود ندارد – باید کوچکتر باشد. این می‌تواند شامل بخش ابتدایی‌تر استراتژی باشد، به‌عنوان مثال، صنعت خالص، سرمایه‌گذاری یک طرفه کشور یا پوشش ریسک.
من معتقد به فعال بودن و مدیریت فعال هستم. دوران طلایی با حس کسل کننده پول آزاد، بی حالی ایجاد کرده است و این یک عادت بالقوه خطرناک برای سرمایه گذاران در بازارهای پر نوسان است. اگر عملکردم ضعیف است به این دلیل است که یک تماس فعال و جهت دار دریافت کرده ام – به این دلیل نیست که من دچار مشکل شدم و نتیجه ضعیف برمی گردد. شایان ذکر است که بزرگترین سرمایه گذار در بانک امضاء اخیراً و بانک فرست ریپابلیک یک ETF بود. این سرمایه‌گذاری‌ها ممکن است در منابع مالی دیگر پنهان شوند، اما هنوز تقریباً تمام ارزش خود را از دست داده‌اند.
ایمان داشته باشید، بزرگترین و بی‌صداترین نسل، بومرها و نسل X – تجربه و قضاوت شما که به خوبی استفاده می‌شود، ارزش زیادی دارد زیرا ما بیشتر به دنیایی که به طور فزاینده‌ای مشغول هوش مصنوعی می‌شویم، می‌رویم.
